9月初玉米现货高位调整或只是暂时休整，而是“柳暗花明”。10月新粮开秤价格也将整体延续陈梁市场价格区间，此前人们预期的新粮开秤价大幅下跌至1200~1400元/吨的情况或难出现。

　　本周，辽宁、河北等地深加工企业陆续开秤收购新玉米，14%水分报价1700～1820元/吨不等，当前贸易粮源趋紧令新粮开收价普遍较当地陈粮偏高10～80元/吨。目前看，新陈对接平稳，暂未出现断崖下行态势，主销区现货仍将持续坚挺。市场主体不宜过度看空国内玉米产业，保持稳定心态，不要一味赌后市、巧钻营。

　　“新陈交接”期贸易粮源枯竭！搜索

　　9月7日，2014年临储玉米*投放100.85万吨，此次包干销售2014年产临储玉米竞价销售标的，在华北黄淮5省分布为57万吨，南方8省分布43万吨，其中山东以25万吨数量居首。本次实际成交81.5万吨，成交率80.8%。

　　中储粮包干销售，虽然仅针对中储粮网会员，但“僧多肉少”，尚有诸多需求饲企不具参拍资格，加之山东等地新粮陆续供应等抑制作用有限，安徽、福建、广东、广西、海南、四川悉数成交，标的销售结果多溢价。二等玉米起拍价1590～1740元/吨、zui高成交达2000元/吨，均价1752元/吨，若计入出库、运输等费用，进厂价1900元/吨，较当前东北政策粮及新季玉米均有优势。

　　之前7月14日～15日正式开拍的2013年临储玉米，辽宁二等玉米起拍价1610元/吨，内蒙古1590元/吨，黑龙江1540元/吨。底部定价居于市场前期预估的1550～1600元/吨区间，竞拍市场各主体均较理性，在备库相对充裕的背景下，谨慎观望居多，溢价多数不超50元/吨，拍卖两日投放400万吨，成交率43.2%。但之后因现货持续下探，临储成交逐次下滑，至8月25日～26日，因现货的翘尾反弹才略有回升，但一直未突破20%。

　　对比这两次市场关注度较高的政策粮源首拍，生产年度及粮质有别，差价100～150元/吨，整体定价合理。按7月14日～15日当周的临储玉米成交均价，计算主销区进厂价也与当时现货行情基本吻合，但在政策粮源持续供给并奠定中远期现货基调的预期下，贸易看涨心态受打压，直接导致7月中旬到8月中旬一波筑底行情。

　　而同样有着现货反弹的背景，9月7日2014年度政策性玉米竞价销售成交高企，更多地反映了各环节存量偏低、政策库存占主导下“新陈交接”时期贸易粮源枯竭的客观事实，此轮持续投放后，玉米现货走势与7月探底行情或有差异。

　　7月底8月初两湖等南方春玉米上市，8月底9月初新疆、安徽、江苏、山东、河南甚至辽宁部分地区早熟玉米上市，至目前，距离“十一”前后华北夏玉米批量供给及东北春玉米规模收割的时间越来越短。

　　天气单产心态支撑现货行情搜索

　　基于新季上市的压力，针对8月上中旬以来的反弹行情，市场对此轮价格反弹的空间和时间均产生质疑，纷纷用”形容当前玉米走势。但排除陈粮贸易货源紧俏之外，天气、新季单产及购销心态等因素，或支撑10月上中旬前现货行情。

　　一方面，台风“狮子山”对黑龙江东南部、吉林大部、辽宁中北部及内蒙古东部地区带来强风雨，挫伤蜡熟期玉米生长。本周高空槽及东北冷涡影响不断，近日内蒙古东部降雨频繁、冰雹如雪，阴雨天气令东北主产区气温偏低，农户担忧本季作物或有早霜冻一劫。同时，华北黄淮8月持续高温少雨，引起部分地区秃尖缺粒及籽粒容重偏少，玉米单产下降情况凸显，9月中下旬乃至10月上旬，一旦不利天气影响收割及晾晒，推迟新季上市，供需矛盾将进一步激化。

　　另一方面，尽管市场化压力下，新季粮价同比偏低趋势已定，农户可能基于自身仓储条件及担忧后市行情偏弱，存在提早卖潮粮情况。但在下游需求回暖乏力的背景下，玉米价格改革令市场各环节购销均谨慎，贸易主体参与度不高，同时也不排除贸易商压价，导致部分地区农户惜售情绪提升，可流通粮源依然偏紧或在新粮上量初期延续。

　　再者，尽管一次超期粮定向销售成交降至零点，但从中储粮网包干销售的良好成交来看，尤其是主销区市场对相对粮源存在刚性需求，而2.3亿吨的国家库存大数，在现阶段造成的供应偏紧状况远大于其去库存带来的价格下行压力。因粮质及出库繁琐、运距成本、物流周期等问题，超期定向销售和东北临储投放在新粮大规模上市和批量覆盖之前必定成交受限，关内销区政策粮投放尚存变数，无资格参拍的用粮企业不得已采购当地相对高价贸易粮源及提价抢收新粮的可能性存在